選擇權分析 20080616

七月買權空頭價差中性偏空操作

週四買權未平倉量增加49429口，賣權未平倉量減少28171口，賣、買權未平倉比持由0.55下降至0.46，賣權賣方大幅停損，P/C RATIO來到極端值水準，市場呈現過度恐慌，短線有跌深反彈契機。七月合約最大買權未平倉量序列在8900，而賣權最大未平倉量在7800。
隱含波動率部份，買權波動率由27.6%下跌至27%，賣權波動率由29.7%下跌至30.1%，受到美股及台股反彈影響，選擇權隱含波動率因而下滑。唯近期國際股市波動不小，隱含波動率易升難降。
週五加權指數開高收十字線，成交量縮小為1018億，加權指數從9300回檔到8000，已修正原始漲幅的0.65，從修正幅度來看已達初步滿足點，上檔短壓在週四缺口8300，下檔支撐3/14前波低點7900。週四特定法人留倉部位，淨買進買權為口137173，淨買進賣權為136168口，法人整體期權部位偏空。操作上建議，短線有反彈機會，建議反彈之後再找空點，伺機建立七月買權空頭價差中性偏空操作。
2008/06/16