選擇權分析 20080703

突破五日均線反彈確立後，再行將買權空頭價差平倉

週二買權未平倉量增加30687口，賣權未平倉量減少6134口，賣、買權未平倉比由0.50下跌為0.45。七月合約最大買權未平倉量序列在8200，次大買權未平倉量序列在8000，而賣權最大未平倉量在7000。
隱含波動率部份，週三台指選擇權隱含波動率雙雙上漲，買權波動率由27.6%上漲到28.5%，賣權波動率由29.8%上漲到31.2%。買權及賣權隱含波動率同步上升，反映市場預期台股近期波動變大。
週三台股開低後反彈，唯受韓國股市一路下跌影響，搶反彈者戒慎恐懼，現貨收盤五分鐘下殺23點，收盤正式跌破7384，倒致多方信心盡失，期現貨同步收在當日相對低點位置。加權指數成交量放大為1036億，內有融資籌碼鬆動的情況下，外有油價持續創高及美股探底，內外環境對多頭不利。週二特定法人留倉部位，淨買進買權為口50492，淨買進賣權為95598口。操作建議上，加權指數跌幅乖離過大，有反彈機會，加上波動率持續走揚對買方有利，欲逆勢搶反彈者，可善用選擇權買方。目前加權指數下跌趨勢明顯，待突破五日均線反彈確立後，再行將買權空頭價差平倉。
2008/07/03