全球股市半年輸85萬億

由 於 市 場 擔 心 信 貸 緊 縮 進 入 危 險 的 新 階 段 ， 金 融 機 構 的 信 貸 相 關 損 失 恐 變 無 底 洞 ， 加 上 油 價 迭 創 新 高 及 通 脹 加 劇 窒 礙 經 濟 及 盈 利 增 長 ， 全 球 股 市 無 運 行 ， MSCI 世 界 指 數 已 連 續 第 五 周 下 挫 ， 創 ○ 七 年 八 月 以 來 最 長 跌 浪 。 隨  歐 美 股 市 相 繼 步 入 熊 市 ， 全 球 股 市 在 短 短 半 年 間 市 值 蒸 發 超 過 11 萬 億 美 元 （ 約 85.8 萬 億 港 元 ） ， 後 市 黯 淡 ， 市 況 恐 怕 進 一 步 下 挫 。

美 股 上 周 五 獨 立 日 休 市 ， 歐 洲 股 市 全 線 下 滑 ， 在 銀 行 及 石 油 股 帶 動 下 ， 歐 洲 Dow Jones Stoxx 600 指 數 跌 1.3% 至 279 點 ， 其 中 三 個 主 要 股 市 指 數 均 跌 超 過 1% 。 英 國 富 時 指 數 收 報 5,412 點 ， 跌 63 點 或 1.16% ， 是 連 續 第 七 周 下 滑 ； 德 國 DAX 指 數 收 報 6,272 點 ， 跌 81 點 或 1.28% ； 巴 黎 CAC 指 數 收 報 4,266 點 ， 跌 77 點 或 1.8% 。

MSCI 亞 太 指 數 上 周 五 變 動 不 大 ， 但 過 去 五 周 累 跌 12% ， 是 二 月 八 日 以 來 最 長 跌 浪 。

高 盛 唱 淡 歐 股 全 挫
高 盛 上 周 五 唱 淡 銀 行 股 ， 是 歐 股 大 跌 的 導 火 線 。 高 盛 發 表 報 告 ， 指 信 貸 緊 縮 情 況 依 然 故 我 ， 歐 洲 銀 行 需 集 資 600 億 至 900 億 歐 元 ， 或 停 止 派 息 一 年 ， 才 能 維 持 9% 的 一 級 資 本 水 平 。 在 消 息 影 響 下 ， 歐 洲 銀 行 股 普 遍 下 挫 ， MSCI 歐 洲 銀 行 股 指 數 上 周 五 跌 3.22% 。

控 渣 打 倫 敦 急 跌
至 於 在 倫 敦 上 市 的  控 （00005） 跌 2.08% ， 折 合 收 報 116.57 港 元 ， 較 港 股 收 市 價 跌 約 2 元 。 另 外 ， 渣 打 集 團 （02888） 於 倫 敦 跌 3.46% ， 收 市 價 較 港 股 收 市 大 跌 9.37 港 元 ， 或 跌 4.16% 。

高 盛 又 調 低 超 過 40 家 歐 洲 銀 行 ○ 八 至 一 ○ 年 的 盈 利 預 測 ， 同 時 調 低 巴 克 萊 、 蘇 格 蘭 皇 家 銀 行 、 德 意 志 銀 行 及 瑞 士 銀 行 等 多 隻 銀 行 股 目 標 價 。 另 外 ， 西 班 牙 最 大 銀 行 Banco Santander 的 投 資 評 級 亦 遭 調 低 ， 由 「 買 入 」 下 調 至 「 中 性 」 。 這 對 熊 蹤 處 處 的 歐 股 無 疑 是 雪 上 加 霜 。

位 於 蘇 黎 世 的 Vontobel 資 產 管 理 國 際 證 券 部 主 管 Andreas Nigg 表 示 ， 全 球 股 市 低 迷 ， 利 淡 消 息 不 絕 於 耳 。 他 續 稱 ： 「 銀 行 經 營 狀 況 欠 佳 ， 集 資 愈 來 愈 困 難 。 油 價 仍 在 上 漲 ， 通 脹 壓 力 有 增 無 減 。 」 當 然 歐 洲 央 行 上 周 四 加 息 0.25 厘 ， 也 對 大 市 造 成 壓 力 。

散 戶 投 資 者 紛 紛 撤 出 股 市 避 險 。 花 旗 集 團 數 字 顯 示 ， 過 去 15 個 月 ， 散 戶 投 資 者 是 歐 洲 股 票 的 淨 沽 出 者 ， 他 們 去 年 從 股 市 撤 資 450 億 歐 元 ， 今 年 首 五 個 月 撤 資 410 億 歐 元 。 這 860 億 歐 元 的 資 金 淨 流 出 已 超 過 ○ 二 至 ○ 六 年 的 淨 流 入 總 和 。 目 前 全 球 股 市 下 半 年 充 斥 不 明 朗 因 素 ， 市 場 瀰 漫 悲 觀 情 緒 ， 可 能 進 一 步 下 滑 。

中 央 或 救 市 港 股 穩
英 皇 證 券 研 究 部 副 總 裁 林 建 華 擔 心 ， 歐 洲 銀 行 需 要 大 規 模 集 資 ， 對 港 股 構 成 壓 力 ， 但 國 企 紅 籌 股 價 近 日 已 反 映 利 淡 因 素 ， 加 上 中 央 或 推 出 救 市 措 施 ， 港 股 前 景 仍 然 樂 觀 ， 本 周  指 料 在 21,000 點 至 22,200 點 上 落 。