盤勢分析 20080731

國際股市止穩，有助於反彈行情

大盤結構：
週三受到美股大漲激勵，台股開盤即大漲133點，但逢高追價意願不足，指數呈現區間震盪格局，終場上漲55點，收在7070點，量能為857億元。買賣盤結構上委買大於委賣，均買大於均賣，多方主導盤勢。雖然台股重新站上10日線之上，融資續減籌碼有利於台股反彈，但外資持續賣超，國際股市趨勢將影響台股後續行情。
觀察重點：
台股昨日在權值股台積電與聯電等帶動下，八大類股漲多跌少，電子、金融與傳產類股紛紛走揚，盤面上僅紡織與營建類股較為弱勢。其中受到目前全球經濟景氣不佳，電視面板需求不如預期，面板廠庫存連續增加，需求不振與供給過剩問題衝擊面板產業循環。其中7月面板下旬價格持續走軟，若需求不振或是庫存無法順利消化，面板價格下跌趨勢恐怕持續到8月。而面對此次產業調整，面板廠友達、奇美電率先宣布減產，而品牌廠LG跟進減產，但三星則拒絕減少產能，將不利於景氣復甦時間。有別於面板產業看法悲觀，NB與網通產業下半年則表現較佳，雖然NB代工前兩大廠商廣達與仁寶皆改口對下半年景氣的看法，但廣達對全年出貨目標4000萬台則未下修，國內三大NB鋰電池廠對下半年營運展望仍抱持樂觀態度，加上下半年是NB產業傳統旺季，以及各家品牌廠也陸續推出低價電腦，將有助NB市場的出貨。就零組件廠商所接到的訂單情形來觀察，零組件廠對下半年營運成長樂觀看待，預估第三季營運將可較第二季成長15%~20%，因此對下半年NB產業仍可樂觀看待。網通產業方面，友訊與明泰獲得威達有線電視的訂單，第一批訂單由友訊及明泰獲得，預計於10月份開始出貨，雖訂單金額對友訊與明泰營收挹注不! 大，但後續威達將再開出第二代的訂單，訂單金額可望在向上成長，若友訊與明泰能再獲得，將可持續挹注友訊與明泰的營收表現，可留意後續營收狀況。
傳產方面，鋼鐵股上半年獲利大幅成長，中鴻、新光鋼與強新等個股上半年獲利皆較去年成長1倍以上。第三季起雖因成本將使用新合約原料進行生產，但售價漲幅仍高於成本漲幅，讓鋼鐵廠仍能維持獲利。此外日本第一大鋼鐵製造商新日鐵煉鋼廠發生火災，目前已有部份產線停產，雖新日鐵目前透過庫存因應，也將讓鋼價獲得支撐。而中鋼將於下月開出第四季盤價，但在新日鐵火災消息傳出後，若產能無法在短期內恢復，預期中鋼將有機會調高Q4盤價漲幅，將有助中鋼的獲利表現。金融類股則在國泰金除權息帶動下，早盤金融股表現較佳，但受到全球信貸危機並未解除，外資對金融股賣壓並未減緩，金融股雖然有政府利多政策支持，但後續動態仍須觀察。
操作建議：
台股短線在市場信心回升之下，持續反彈行情，若國際股市走穩，將有助於延續台股反彈格局。因此操作上建議低佈局業績表現優異的各股，或是未來產業展望佳族群。(20080731)